HEDGE UTILIZANDO A DURATION: ESTUDO DE CASO DE UMA CARTEIRA DE TÍTULOS PÚBLICOS EM MOVIMENTOS NÃO PARALELOS NA ESTRUTURA A TERMO DE TAXA DE JUROS
Estrutura a Termo de Taxa de Juros
Duration
Volatilidade
Administração financeira
Taxa de juros
Mercado financeiro
Term structure of Interest rate
Volatility
Jesus, Roberto Batista de | Postado em:
2013
Resumo
Esta pesquisa tem como objetivo analisar a efetividade da duration como hedge de uma carteira de títulos públicos que pagam cupons periódicos (NTN-F), no segundo semestre de 2011, e segundo trimestre de 2013, períodos marcados por elevada volatilidade e movimentos não paralelos na estrutura a termo de taxa de juros. A metodologia proposta consiste na realização do hedge utilizando contratos futuros de taxas de juros na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F). O resultado da carteira é comparado ao resultado da operação de hedge. Constata-se a inadequação da duration para hedge, nesse novo cenário. Ao longo do trabalho, apresenta-se a mudança qualitativa na composição da dívida pública brasileira, bem como a evolução da teoria sobre hedge de portfólio de renda fixa
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Tipo de documento
DissertaçãoPublicador
Universidade Federal Fluminense
Assunto(s)
HedgeEstrutura a Termo de Taxa de Juros
Duration
Volatilidade
Administração financeira
Taxa de juros
Mercado financeiro
Term structure of Interest rate
Volatility